Капиталови разходи. Текущи и капиталови разходи в дейността на предприятията и характеристики на тяхното формиране Съотношение на дълга към капиталовите разходи

Капиталовите разходи представляват инвестиционните дейности на даден бизнес, инвестиции в закупуване на оборудване, сгради и конструкции, строителство и т.н. Капиталовите разходи могат да включват всичко от подмяна на стъкло на покрива до изграждане на изцяло нова фабрика. Като цяло капиталовите разходи се изчисляват като увеличение на дълготрайните активи с течение на времето (определено от баланса на организацията). Повечето предприятия правят значителни инвестиции в дълготрайни активи, тъй като те формират основата на тяхната дейност и представляват около 60% от структурата на активите.

Капиталовите разходи имат съвсем друго значение за кредитните институции. Потребностите на банките от дълготрайни активи се ограничават до закупуване на офис оборудване и оборудване за сгради, които често се наемат. Става ясно, че инвестициите в дълготрайни активи за предприятията от финансовия сектор са непропорционално малки в сравнение с индустриалните предприятия. Делът на дълготрайните активи в структурата на активите на банките като правило не надвишава 3-4%. Незначителните инвестиции в дълготрайни активи за банките трябва да бъдат компенсирани от значителни инвестиции в нематериални активи: оптимизиране на системите за сетълмент и управление, обучение на персонала и т.н. Делът на нематериалните активи в руските банки обаче е дори по-малък от дела на дълготрайните активи и не не надвишава 1% от общата сума на активите. По този начин отличителна черта на предприятията от финансовия сектор са много малките обеми на капиталовите инвестиции.

Нематериален (невидим) капитал- знания, умения и информация, които могат да се използват за производство на стоки и продажбата им (патенти, лицензи, авторски права, човешки умения, търговски марки и др.) Нематериалният капитал иначе се нарича човешки капитал и по същество това е вид трудови ресурси . Следователно капиталът като такъв обикновено означава материален - физически капитал. Физически (веществен) капитал- сгради, постройки, машини, суровини и др. Физическият капитал се разделя на основен капитал и оборотен капитал. Основният капитал служи няколко години и подлежи на подмяна само в случай на износване или неизправност, които могат да възникнат с течение на времето. Основен капиталвключва активи (т.е. нещо, което може да генерира доход) с дълготрайна употреба (сгради, конструкции, машини, оборудване). Оборотни средствасе изразходва изцяло по време на един производствен цикъл (от началото на производството на стоките до освобождаването на готовите продукти). Оборотният капитал се изразходва за закупуване на средства за всеки цикъл: суровини, основни и спомагателни трудови материали и др. Капиталът също е парите, с които разполага една компания или потребител. Пари, с които потребителят, например, може да закупи необходимите стоки за последващо потребление, а фирмата - ресурси за производство на стоки. Парите (или финансовият капитал) могат да бъдат или собственост на потребител или компания, или взети назаем, т.е. представляват заемен капитал. Заемен капитал (заем)- средства, които могат да бъдат предоставени на фирма (потребител) за използване за строго фиксирано време и срещу такса, определена в договора за заем, пример за заем за потребител може да бъде потребителско кредитиране, покупка на изплащане. Основната разлика между заемния капитал е, че той със сигурност трябва да бъде върнат и с определена такса за предоставянето и използването му (лихва). Собствен капитал- средствата, предоставени на компания в замяна на правото на съсобственост на нейното имущество и доходи, обикновено не подлежат на връщане и генерират доход в зависимост от резултатите от работата на компанията. Собствениците на капитал безвъзвратно се отказват от средствата си за използване в дейността на дружеството и същевременно стават инвеститори или например съсобственици на дружеството. Собственият капитал се предоставя на компанията без ограничение на периода на използване и без фиксиране на плащането, което собственикът на капитала (депозит, инвестиция) би желал да получи в замяна.

Специфика капиталови разходи бюджет е, че те надхвърлят бюджета и са насочени към постигане на ефект в дългосрочен план. Планирането на такива разходи се основава на дългосрочния им характер. Тя ви позволява да свързвате бюджети от различни години и да ги фокусирате върху решаването на стратегически проблеми.

В много случаи се създава независима система за управление на отделните видове капиталови разходи.

Капиталови активи- е ценното имущество на физическо или юридическо лице, с изключение на финансови активи. Това включва закупени материали, произведени или закупени стоки, недвижимо имущество, нематериални активи и т.н. Използва се в това значение за изчисляване на данък върху дохода.

Пазар на капитал и капиталови активие неразделна част от факторния пазар. Основните активи включват: всички видове сгради и съоръжения, машини и оборудване за производствени цели, оборудване и инструменти, земя, суровини и др.

Изчисляването на дохода или определянето на прогнозната стойност на нетната производителност на капитала се нарича дисконтиране.

Тази област включва разходи за придобиване на нови активи, както и поддръжка и обслужване на съществуващи.

Необходимо е да се прави разлика между капиталови разходи и оперативни разходи, които отиват за попълване на запасите или други редовно възникващи нужди. Например изплащането на заплати на постоянни служители или закупуването на суровини за производство са текущи разходи, докато ремонтните дейности или изграждането на нов обект са капиталови разходи.

Основната цел на капиталовите разходи е да се увеличат приходите на компанията чрез получаване на максимална възвръщаемост от нейните активи.

Видове капиталови разходи

Според крайната цел могат да се разграничат два основни вида капиталови разходи:

• За закупуване на дълготрайни активи.
• За поддръжка на съществуващи дълготрайни активи.

Първият тип капиталови разходи включва: придобиване, наем, производство, лизинг и други методи за получаване на активи за последващото им използване в стопанската дейност на компанията. Този тип фирмени разходи включват:

• Придобиване на готови активи: компании, заводи, търговски марки и др.
• Създаване или придобиване на материални активи.
• Създаване на нематериални активи: патенти, проекти и др.
• Изграждане и подготовка за експлоатация на сгради, съоръжения, промишлени комплекси и други обекти на недвижими имоти.

Капиталовите разходи включват не само парите, изразходвани директно за създаването и придобиването на дълготрайни активи, но и свързаните с тях разходи:

• Заплащане на експертни консултации.
• Изготвяне на проекти, планове и други технически документи.
• Придобиване на земя за строителство.
• Подготвителна работа за строителство или монтаж, като например изграждане на фундамент за инсталиране на тежко оборудване.
• Доставка, товарене и разтоварване на инструменти, инвентар, оборудване и др.
• Заплащане на работниците, които извършват спомагателна работа.

Вторият вид капиталови разходи са разходите, необходими за поддържане на активите на компанията в работно състояние. Това се дължи на износване по време на работа. Този вид разходи включват:

• Ремонт.
• Модернизация.
• Поддръжка (напр. редовна поддръжка).
• Проектиране и проучване.
• Проверка и тестване.
• Техническо преоборудване и преоборудване.

Пример за капиталови разходи

За да разберем по-добре същността на капиталовите разходи и тяхната разлика от текущите разходи, нека разгледаме практически пример. Условната компания "PromStroy" произвежда домакински уреди в собствената си фабрика. Решено е да започне производството на нов модел, за производството на който ще бъде построена друга фабрика.

Компанията PromStroy придоби парцел за строителство, поръча разработването на проект за сграда на фабрика, нае изпълнител за изграждането й, закупи партида промишлено оборудване и сключи договори за свързване на фабриката към електричество и водоснабдяване. След завършване на строителството бяха наети работници и закупени материали за производството.

В този пример капиталовите разходи на PromStroy включват:

• придобиване на парцел;
• разработване на проекти;
• изграждане на фабрична сграда;
• закупуване на оборудване (както и неговата доставка и монтаж);
• обобщаване на комуникациите.

В същото време разходите за заплати на работниците от самата фабрика, закупуването на материали и плащането на електроенергия за производството на домакински уреди не се считат за капиталови разходи, а за текущи.

Чрез капиталовото финансиране се извършват капитални инвестиции, които представляват дългосрочни разходи за строително-монтажни работи, закупуване на машини, оборудване, инвентар и други капитални работи. Капиталовложенията осигуряват възпроизвеждането на дълготрайните активи в предварително избран вид и състав и се оценяват от гледна точка на съпоставяне на крайния производствен резултат с действителните разходи.

Изпълнението на капитално строителство под формата на ново строителство, реконструкция, разширяване и техническо преоборудване на съществуващи предприятия и непроизводствени съоръжения, придобиване на дълготрайни активи, парцели и съоръжения за управление на околната среда, нематериални активи са свързани с дългосрочни инвестиции, чието получаване и рационално използване изисква използването на специални, съгласувани с инвеститора техники за проектиране на инвестиции.

Капиталовите инвестиции се правят от източници като:

• - натрупаните общи финансови ресурси на предприятието под формата на неразпределена печалба, която по решение на собствениците може да се използва за увеличаване на основния капитал;
• - специални фондове за натрупване (развитие) на предприятията, които се създават от печалбата за решаване на предварително поставени задачи, изискващи капиталови инвестиции;
• - допълнителни собствени средства, които се формират чрез поставяне на нови права на собственост, например акции, между предишни собственици (затворена подписка), нови (отворена подписка) или и двете;
• - ресурси на финансови и кредитни организации чрез специален вид заеми - дългосрочни заеми;
• - ресурси на други предприятия, организации (включително финансови и кредитни институции) и физически лица чрез предоставяне на целеви или по-рядко общи дългосрочни заеми на предприятието;
• - средства от държавните бюджети и извънбюджетни фондове под формата на целево финансиране, включително целеви и данъчни кредити.

Чрез текущо финансиране се извършват разплащания с доставчици на материални и технически ресурси (предимно работещи производствени активи), с персонала на предприятието (изплащане на заплати) и с държавата (плащане на данъци и други задължителни плащания).

Основният източник на текущо финансиране е доходът на предприятието, но тъй като плащането и доставката на произведени и закупени стоки, продукти, работи и услуги не съвпадат във времето, предприятието има вземания или задължения. Част от такъв дълг възниква неизбежно: това са на първо място авансови плащания и плащания на обезпечения, както и възможно нарушение на платежната и сетълмент дисциплина, което води до появата на просрочен дълг.

Когато доставчикът предостави на купувача разсрочено плащане на изпратените продукти, както и закъснели плащания, липси, брак и кражба или повреда на ценности, възникват вземания. Късното плащане на фактури за изпратени продукти, извършена работа и предоставени услуги води до факта, че производствените предприятия отклоняват значителна част от собствения си оборотен капитал от обращение за неопределен период от време.

За покриване на вземанията за сметка на балансовите печалби се създават резерви за съмнителни дългове: за дългове, които не са погасени навреме и не са обезпечени със законово обвързващи задължения или гаранции. Всяко предприятие е длъжно да води регистър на просрочените вземания, да съставя тримесечен списък на предприятията длъжници и да го представя на данъчните власти като приложение към баланса.

Реформирането на банковата система, развитието на банкнотното обращение, стимулирането на дългосрочните инвестиции и продуктивното използване на банковия капитал допринасят за премахване на причините за неуправляем дълг.

От всичко казано в параграфи 1.1, 1.2 и 1.3 можем да направим следните заключения:

Стойността на производствените разходи зависи от цената на ресурсите, количеството на използваните ресурси и рационалността на използваните комбинации. По размера на разходите можете да определите икономическата ефективност на производството на предприятието. Зависи от съотношението вход-изход. Коефициентът от своя страна определя размера на печалбата, която се използва от предприятието за по-нататъшното успешно развитие на производството.

Класификацията на разходите по различни критерии помага да се разкрият резерви за спестяване на материални, трудови и финансови разходи на предприятието, намаляване на производствените разходи, увеличаване на рентабилността и определяне на ефекта от производствения лост. Въз основа на ефекта на производствения ливъридж предприятието максимизира печалбата.

Разходите могат да бъдат разделени на капиталови и оперативни разходи. Капиталовият разход може да се определи като всеки разход, направен при създаване, придобиване, разширяване или подобряване на актив за използване от компания. Важното е, че ползите от такива капиталови разходи ще текат през няколко отчетни периода. Оперативните разходи могат да бъдат определени като разходи, направени за генериране на печалби или за поддържане на рентабилността на компанията. Ползата от тези разходи се използва в текущия отчетен период. Оперативните разходи се състоят от разходите на компанията за ежедневни нужди.

Какво е „Капиталов разход (CAPEX)“

Капиталовите разходи или CapEx са средства, използвани от компания за придобиване или надграждане на физически активи като собственост, промишлени сгради или оборудване. Често се използва за реализиране на нови проекти или инвестиции за фирма. Този вид разходи се правят и от компаниите, за да поддържат или увеличават обема на своята дейност. Тези разходи могат да включват всичко - от ремонт на покрив до сграда, закупуване на оборудване или изграждане на нов завод.

РАЗВЛЕЧЕНИЕ "Капиталови разходи (Капиталови разходи)"

От счетоводна гледна точка разходът се счита за капиталов разход, когато активът е новопридобит капиталов актив или инвестиция, която подобрява полезния живот на съществуващ капиталов актив. Ако даден разход е капиталов разход, той трябва да бъде капитализиран. Това изисква компанията да разпредели разходите към разходите (постоянни разходи) през полезния живот на актива. Ако обаче разходът е този, който поддържа актива в текущото му състояние, разходът се приспада изцяло през годината на разхода.

Размерът на капиталовите разходи, които една компания вероятно ще има, зависи от индустрията, в която се намира. Някои от най-капиталоемките индустрии имат най-високи нива на капиталови разходи, включително проучване и производство на нефт, телекомуникации, производство и комунални услуги.

Капиталовите разходи не трябва да се бъркат с разходи или оперативни разходи (OPEX). Разходите за приходи са краткосрочни разходи, необходими за покриване на текущите оперативни разходи за управление на бизнес, и следователно те са основно идентични с оперативните разходи. За разлика от капиталовите разходи, разходите за приходи могат да бъдат напълно приспаднати от данъка през годината, в която са извършени разходите.

Използване на капиталови разходи в множители за относителна оценка

Съотношението паричен поток към капитал или CF/CapEX се отнася до способността на компанията да придобива дългосрочни активи, използвайки свободен паричен поток. Съотношението паричен поток към капиталови разходи често се колебае, тъй като предприятията преминават през цикли на големи и малки капиталови разходи. Голямото множителство показва относителна финансова сила. Ако една компания има финансовата способност да инвестира в себе си чрез капиталови разходи, за компанията е по-лесно да расте. Важно е да се отбележи, че това е съотношение за индустрията и трябва да се сравнява само със съотношение, получено от друга компания, която има подобни изисквания за CapEx.

CF за CapEx се изчислява като:

CF / CapEx = паричен поток от операции / капиталови разходи

Капиталовите разходи могат също да се използват при изчисляване на свободния паричен поток към собствения капитал (FCFE) на фирма със следната формула:

FCFE = печалба на акция - (CapEx - амортизация) (1 - съотношение на дълга) - (промяна в нетния оборотен капитал) (1 - съотношение на дълга)

или алтернативно:

FCFE = нетен доход - нетен капиталов разход - промяна в нетния оборотен капитал + нов дълг - изплащане на дълга

Колкото по-високи са капиталовите разходи за една фирма, толкова по-нисък е свободният паричен поток към собствения капитал.

Управлението на проекти е част от управлението на инвестициите, което формира основния инфраструктурен блок на възпроизводството и развитието на бизнеса. Както всеки мениджмънт, този системен компонент се основава на „три стълба“: лидерство, регулиране и информационна поддръжка. Последният стълб се състои от три управленски и поддържащи функции: финанси, икономика и счетоводство. Капиталовите разходи като счетоводна категория ви позволяват да оцените ресурсите, използвани в нетекущи активи.

Съотношението на капиталовите инвестиции и разходите

Професионалният мениджър на проекти, когато анализира капиталовите разходи, трябва да бъде малко икономист. Не напразно в Русия специалността Управление на проекти се класифицира като икономическа. И ако това е така, то всеки икономически факт, свързан с инвестиции, трябва да се разглежда от премиера от две взаимосвързани страни. Това е аксиомата за приемане на всякакви събития в парадигмата на икономическото мислене. Нека да разгледаме няколко примера.

1. На доставчика са изпратени средства за плащане на доставеното оборудване по договора. От една страна намаляха средствата по разплащателната сметка. От друга страна, дългът на доставчика към нашата компания за доставка на оборудване се увеличи.
2. На работниците от екипа, извършващ изграждането на производствената база, са начислени заплати по икономически методи. От инвестиционна гледна точка се увеличава статията инвестиции в нетекущи активи. Освен това се е увеличил дългът за заплати към работниците, с които трябва да се плаща.
3. В баланса на предприятието са отразени подобренията в технологичния комплекс, направени по време на неговата модернизация. От гледна точка на дълготрайните активи отчетната им стойност нараства. В същото време бяха отписани капиталови инвестиции.

Тази двойственост на събитията не е необходимо постоянно да се възпроизвежда; достатъчно е понякога да си зададете съответния въпрос за същността на всеки икономически факт, с който се занимава Република Молдова. Освен това е интересно и полезно да се разбере фундаменталната разлика между капиталовите разходи и капиталовите инвестиции, които са същността на един и същи процес, но отразяват отделните му аспекти. Един от малкото официални документи, Закон № 39-FZ от 25 ноември 1999 г., дава следното тълкуване на понятието „капиталови инвестиции“.

По този начин капиталовите инвестиции са концепция за управление на инвестициите. А инвестицията е процесът на инвестиране на пари или друга собственост. Следователно направените инвестиции показват освобождаване от активи в баланса на дружеството, обикновено парични средства (сметки 51, 50). В същото време капиталовите разходи са оценка в парично изражение на производствените ресурси, които предприятието използва във връзка с направените капиталови инвестиции.

С други думи, разходите са чисто счетоводно понятие. Тяхната същност се състои в прякото отразяване на баланса на предприятието в активната част. В същото време отразяването на разходите увеличава статията инвестиции в нетекущи активи (сметка 08). Нека да разгледаме нашите три примера. Първият икономически факт е свързан с инвестициите, тъй като плащането се извършва в брой. Можем да отдадем втория случай на капиталовите разходи. Третият пример разглежда повдигнатия въпрос само индиректно. По-долу е дадена основна диаграма на инвестициите и разходите, която обяснява причината за нашия избор.

Принципна схема на счетоводно-икономическата същност на капиталните вложения и разходи

Натрупване и отразяване в баланса на капиталовите разходи

Натрупването и калкулирането на разходите за капитални инвестиции включва натрупване на различни елементи в счетоводната сметка на инвестициите в нетекущи активи. Естеството на тази сметка е активно и нейният дебит натрупва действително извършените капиталови разходи. Полезно е винаги да имате под ръка планирана оценка, за да можете по-късно да я сравните с действителната счетоводна информация. Инвестициите имат 8 подкласа (подсметки), но ще разгледаме само част от тях без препратка към индустрията и спецификата на конструкцията.

1. Строителство и изграждане на дълготрайни активи (дълготрайни активи).
2. Модернизация и основен ремонт на ОС.
3. Закупуване на ОС.
4. Придобиване на нематериални активи (нематериални активи).
5. Извършване на R&D.

В някои източници нематериалните активи и НИРД не се считат за капиталови инвестиции. Не споделям тази позиция, тъй като считам, че както нематериалните активи, така и резултатите от научните изследвания са добре капитализирани. Изчисляването на строителните разходи като правило се състои от следните типични раздели:

• амортизация на дълготрайни активи, използвани в строителството;
• цена на оборудването, готово за монтаж и монтаж;
• материали за капитално строителство, като се вземат предвид отклоненията между техните планирани и действителни разходи;
• размера на платения невъзстановим данък върху добавената стойност при придобиване на дълготрайни активи;
• разходи, направени по време на строителството с използване на икономически методи;
• дизайнерски услуги;
• услуги на главни изпълнители и възложителни организации за изпълнени СМР;
• друго.

Изчисляването на разходите за внедряване на модернизация на ОС има структура, подобна на капиталното строителство. Дейностите по придобиване на дълготрайни активи включват следните разходни елементи:

• действителната цена на дълготрайните активи;
• транспортни разходи;
• складови разходи;
• Инсталиране на ОС и разходи за инсталиране.

Структурният модел на текущите и капиталовите разходи, представен по-долу, помага добре при изчисленията. Капиталовите разходи се разбиват на балансовия принцип (активна и пасивна част). Моля, обърнете внимание, че в капиталовите разходи оборотният капитал е включен само във връзка със строителни проекти. Текущите разходи са структурирани по калкулационни позиции и в зависимост от производствените обеми.

Схема за разделяне на разходите на предприятието на капиталови и текущи

Капиталовите разходи са динамична счетоводна категория. В баланса на предприятието те се отразяват или в статични състояния към датите на баланса под формата на нетекущи активи, или като салдо за незавършено строителство (сметка 08). Формата на раздел 1 от баланса е представена по-долу.

Раздел 1 от баланса на предприятието

Дали за щастие или за съжаление, мениджърът на проекти е „универсален боец“ с широк спектър от познания. Трябва ли да има умения за икономически анализ и разбиране на основни счетоводни въпроси? Тази статия потвърждава, че тези знания и умения са необходими. И въпреки че не беше възможно да покрием огромен брой нюанси, успяхме концептуално да отразим посоката на отчитане на капиталовите инвестиции. И това е доста за начало, особено след като системният поглед идва само с опит.